Warren Buffett s estratégia de ações Dividend Warren Buffett é sem dúvida o melhor investidor do mundo já viu. Começando com algumas centenas de dólares em 1956, ele conseguiu transformar sua participação para 20 milhões até o momento em que liquidou Buffett Partnership Limited em 1969. Todo o seu patrimônio líquido na época estava em Berkshire Hathaway (BRK. B) estoque, uma pequena fábrica têxtil Que ele transformou em uma holding diversificada. Depois de ler suas cartas aos acionistas e analisar os documentos da SEC, eu descobri uma tendência interessante em seus investimentos de longo prazo na Berkshire. Nomeadamente, Buffett tem se concentrado em empresas que tendem a crescer a renda sem muito investimento em capital adicional. Isso é possível quando você investe em um negócio que tem forte poder de precificação, porque os consumidores são viciados no produto de marca ou porque você tem alguma outra forma de forte vantagem competitiva. A compra de 1972 de s doces de See é um exemplo principal deste. Em sua Carta aos Acionistas de 2007, Buffett mencionou o seguinte: Compramos a See of the business. Enquanto isso, os lucros antes dos impostos totalizaram 1,35 bilhão. Tudo isso, com exceção dos 32 milhões, foi enviado para a Berkshire (ou, nos primeiros anos, para a Blue Chip). Depois de pagar impostos corporativos sobre os lucros, usamos o restante para comprar outros negócios atraentes. É evidente que ele investe em empresas com necessidades mínimas de capital e utiliza os lucros para comprar outras empresas. Isso é semelhante ao que um investidor de dividendos normalmente faz investimentos em Washington Post (WPO), Coca-Cola (KO) e American Express (AXP) também resultaram em rendimentos duplos ou até três dígitos no custo. Em 1973, Buffett iniciou uma posição no Washington Post (WPO) por 10.628 milhões. Suas ações têm uma base de custo efetiva de 6,15 / ação. No dividendo anual de 9,80 / ação, o rendimento de sua empresa sobre o custo é de 159. Entre 1991 e 1994 Buffett adquiriu mais de 151.670.700 milhões de ações da American Express (AXP) a um custo de 1,287 bilhões, o que se traduz em 7,96 / ação. Seu investimento inicial era o uso de ações preferenciais que eram conversíveis em ações ordinárias a um preço fixo, acrescido de adições às suas participações. No presente dividendo anual de 80cetns / share, o seu rendimento sobre o custo é superior a 10. Entre 1988 e 1994, a Berkshire Hathaway acumulou 400 milhões de ações divididas da Coca-Cola (KO), por 1,30 bilhões de dólares. Seu custo médio por ação sai para aproximadamente 3,25. Com base no dividendo anual de 1,02 / ação, Berkshire s rendimento no custo é um impressionante 31,40 / ano. Isso significa que simplesmente por acumular os dividendos por três anos, Berkshire vai recuperar seu investimento, mas ainda manter a posse de Coca-Cola e ter um pedido sobre as distribuições futuras. Em sua Carta aos Acionistas de 2010: a Coca-Cola nos pagou 88 milhões em 1995, ano após a compra do estoque. A cada ano, a Coca-Cola aumentou seu dividendo. Em 2011, quase certamente receberemos 376 milhões de Coke, um aumento de 24 milhões em relação ao ano passado. Dentro de dez anos, eu esperaria que 376 milhões para dobrar. No final desse período, eu não ficaria surpreso ao ver nossa participação nos lucros anuais da Coca-Cola superar 100 do que pagamos pelo investimento. O tempo é o amigo do negócio maravilhoso. Infelizmente, como sua holding cresceu e teve bilhões para alocar em uma base mensal, seu foco tem sido principalmente em grandes capitalização aquisições. A aquisição de Burlington Northern em 2010 é um excelente exemplo dessa mudança de estratégia. Também é interessante que a maioria das empresas que Buffett comprou, como a Geico, a Flightsafety International ou a Wesco Financial, alcançaram o status de vencedor de dividendos ou de campeão de dividendos. Sua compra de qualidade, companhias de largo-moat com rendimentos crescentes, pagou dividendos enormes e crescentes para Berkshire Hathaway. Estas sementes foram reinvestidas em outras empresas, expandindo assim o fluxo de caixa disponível para investimentos de forma dramática. Esta é uma estratégia que é semelhante à estratégia que muitos investidores de crescimento de dividendos tendem a empregar. Inspirado pelo legado de Buffett, eu tenho construído discretamente minha própria máquina do dividendo, mini Berkshire. Full Disclosure: Long KO Disclaimer Eu não sou um consultor de investimentos licenciado. E eu não estou fornecendo-lhe conselhos de investimento individuais neste site. Consulte um profissional de investimento antes de investir seu dinheiro. Este site é apenas para entretenimento e uso educacional - qualquer opinião expressa no site aqui e em outros lugares na internet não é uma forma de consultoria de investimento fornecida a você. Eu uso a informação em meus artigos que eu acredito ser correto na altura de escrevê-los em meu local, que a informação pode ou não pode ser exata. Nós não somos responsáveis por quaisquer perdas sofridas por qualquer parte por causa de informações publicadas neste blog. O desempenho passado não é garantia de desempenho futuro. A menos que seus investimentos são FDIC segurado, eles podem diminuir em valor. Ao ler este site, você concorda que é o único responsável por tomar decisões de investimento em conexão com seus fundos. Perguntas ou comentários Você pode entrar em contato comigo em dividendgrowthinvestor at gmail dot com. Warren Edward Buffett nasceu em 30 de agosto de 1930 em Omaha, Nebraska, para Howard, um corretor da bolsa e futuro congressista, e Leila (Stahl) Buffett. Como uma criança, Buffett supostamente mostrou interesse em ações. Escrevendo os preços conservados em estoque na placa do giz no escritório do seu pai. Diz a lenda que ele disse a seu amigo de infância se ele não era um milionário aos 30 anos, ele iria saltar do edifício mais alto em Omaha. Quando Buffett tinha 11 anos, ele visitou a Bolsa de Valores de Nova York e comprou suas primeiras ações. Três ações da Cities Service Preferred (uma preocupação de petróleo e gás) para si e três para sua irmã Doris. Nebraska foi duramente atingida pelos efeitos da Grande Depressão. Como muitas crianças da Depressão, Buffett cresceu para respeitar o valor do dinheiro. Ele se tornou tão frugal que quando ele se mudou para Nova York para a escola de negócios, ele viveu no YMCA, a fim de economizar dinheiro. Conseguiu um trabalho como um paperboy quando tinha 13 anos velho, e entregaria eventualmente jornais nas rotas da manhã e da tarde. Em 1944, Warren arquivou seu primeiro retorno de imposto e alcançou seu objetivo a curto prazo de ter 1.000. Buffett passou sua adolescência formativa em Washington, D. C., onde se formou na Woodrow Wilson High School. Na escola secundária e no ensino médio Buffett não só mostrou sua tendência precoce para negócios, entregando jornais, mas também vendeu selos, bebidas Coca-Cola (KO), bolas de golfe e revistas de porta em porta, enquanto também trabalhou como editor de um Folha de ponta de corrida de cavalos chamada Stable-Boy Selections. Durante este período, Warren começou um negócio de leasing de pinball. Ele e um parceiro de negócios compraram máquinas de pinball baratas, garantiram que estavam em bom estado de funcionamento e, em seguida, instalaram-nas para obter o que eram, muito possivelmente, as moedas dos colegas de escola. Quando tinha 15 anos, Warren tinha acumulado 2.000 e usado para comprar uma fazenda de 40 acres em Nebraska. Ele contratou um trabalhador agrícola para trabalhar na terra, em seguida, usou os lucros para ajudar a pagar o seu caminho através da Universidade. Warren graduou-se com um grau de Bachelor of Science da universidade de Nebraska, Lincoln, após que se aplicou à escola de negócio de Harvard. Depois de ser rejeitado por Harvard, Warren matriculou-se na Columbia Business School. Onde se formou em 1951 com um Master of Science in Economics. Enquanto na Columbia, Warren estudou sob o lendário valor investidor Benjamin Graham. Com seu grau na mão, Warren retornou a Omaha e estudou falar público enquanto lá. Ele também começou a investir na Universidade de Nebraska, em Omaha. Em 1954, Warren mudou sua nova esposa Susan e sua filha para Nova York, onde começou a trabalhar para seu mentor, Benjamin Graham. Depois de vários anos de mudança de cidade em cidade, Warren permanentemente retornou a Omaha e comprou uma casa modesta. Para alguém tão frugal como Warren, o preço de 31.500 na casa era difícil para ele aceitar e ele apelidou a decisão Buffett s Folly. De 1951 a 1956, Warren foi um vendedor de investimento e um analista de valores mobiliários. Em 1956, ele tinha 174.000 e uma casa, e decidiu se aposentar aos 26 anos de idade, sob a crença de que ele poderia ganhar dinheiro suficiente de seus investimentos sozinho para viver uma vida confortável. Warren percebeu, entretanto, que para atingir seu objetivo de se tornar um milionário aos 35 anos, ele teria que ser mais ativo. Felizmente para seus futuros sócios e acionistas de Berkshire Hathaway (BRK-A), Warren mudou sua mente e foi atrás da oportunidade para seu maior sucesso. Em 1956, começou a Buffett Partnership Ltd. O primeiro e mais famoso e influente negócio de Warren foi sua aquisição da Berkshire Hathaway em 1964. A empresa começou a trabalhar na década de 1830 como a Valley Falls Company, uma fabricante de têxteis, e depois tornou-se Berkshire Fine Spinning Associates em 1929, antes de finalmente se fundir com a Hathaway Manufacturing Company em 1955. Após a fusão, Berkshire Hathaway foi um negócio rentável com milhões de dólares em receita, 12.000 funcionários e 15 fábricas. Buffett fez seu primeiro investimento na empresa em 1962. Em junho de 2006, Buffett anunciou sua intenção de dar a maior parte de sua fortuna para a caridade. A maior parte de sua doação foi anunciada em uma carta à Fundação Bill e Melinda Gates, que, a partir de 2014, recebeu 185 milhões de ações da Berkshire Hathaway a um valor de mercado de US $ 28,3 bilhões. Buffett disse Charlie Rose em 2006, eu não acredito em riqueza dinástica. A crença de Buffett de que as pessoas que herdam riqueza são membros do afortunado clube de esperma e sua política liberal o persuadiu a não dar sua fortuna a seus filhos. Buffett também favorece os impostos de herança e os impostos sobre o capital em geral. A primeira esposa de Warren, Susan, morreu em 2004. Em 2006, ele se casou com Astrid Menks, com quem tinha uma relação de 20 anos, de acordo com o The New York Times. Warren e Susan tinham vivido separados desde o final dos anos 1970, mas nunca se divorciaram, e Susan aprovou seu relacionamento com Astrid. Aprenda como investir assinando o boletim de notícias Inverter Obrigado por se inscrever no Basics Investir. Enquanto isso pode ser tentador jogar-se em dramática altos e baixos de investir no mercado de ações em busca de gratificação instantânea, que tem vindo a acumular riqueza Tomando uma abordagem inteiramente diferente. Você pode estar pensando, s ganhou sua enorme fortuna usando uma estratégia de investimento muito específico, desenvolvido com base no investimento a longo prazo. A grande notícia é que, aprendendo um pouco sobre a forma como Warren Buffett pensa, você também pode desfrutar de maior sucesso no mercado de ações. Então, o que exatamente é estratégia de investimento de Warren Buffett e como você pode imitá-lo Leia e descubra. Segredos para Investir Sucesso Como Warren Buffett nunca pessoalmente escreveu um livro de investimento para as massas, como é que um ir sobre a aprendizagem de seus segredos Felizmente, muitas de suas cartas aos acionistas, livros que compilam tais cartas e insights daqueles perto dele são prontamente Disponível ao público. Há muito a ganhar com suas citações sozinho. Aqui estão algumas palavras que lhe foram atribuídas. Warren Buffett Cotações sobre Investir Claramente, Warren Buffet é um investidor de valor. Ele procura por grandes empresas, ou as que ele diz. Ele não está olhando para setores quentes ou ações que podem disparar agora, só para esfriar e cair mais tarde. Ele quer um negócio eficiente que tem perspectivas favoráveis a longo prazo. Além disso, embora ele quer grandes ações, ele não quer pagar um preço premium. Warren usa um cálculo específico para chegar a uma avaliação justa, em seguida, espera até que uma correção de mercado ou acidente coloca esses preços em sua porta. Agora que você sabe um pouco sobre sua filosofia de investimento básico, vamos dar uma olhada mais aprofundada em como ele faz escolhas de investimento. Buffettology e Stock Selection O livro, Buffettology. É um recurso fantástico, escrito principalmente por Warren Buffett vale a pena ouvir o que eles têm a dizer. Aqui estão alguns dos principais pontos que eles se concentram em: Best Stock Industries Os autores de Buffettology recomendam procurar empresas promissoras em 3 grandes categorias: 1. Consumíveis Buffett s escolha empresas incluem aqueles que fazem produtos que são consumidos ou rapidamente desgaste, tais como : Porquê Porque um maior volume de negócios implica mais receitas para a empresa. Se você também pode encontrar uma marca de nome líder que as pessoas gravitam em direção, você tem um bom ponto de partida. 2. Comunicações Outra grande categoria de empresas que Warren gosta é de comunicações. As agências de publicidade são uma parte importante deste grupo à medida que se expandem para novas plataformas como telefones celulares e computadores tablet, além dos antigos standbys de TV, rádio e jornais. Esta é uma área onde você precisará ter cuidado porque o que é novo hoje pode ser descartado como o desperdício amanhã. Esteja ciente de que a publicidade pode ir para baixo com a economia como as empresas podar custos em tempos difíceis. Além disso, à medida que as pessoas passam de impressão para web, algumas formas de publicidade aumentam às custas dos outros. 3. Boring Services A última categoria é para serviços repetitivos e chato. Alguns exemplos destas empresas altamente rentáveis que fazem o mesmo trabalho mais e mais pode ser: Empresas de cuidados do gramado Serviços de limpeza Serviços básicos de arquivamento de impostos s um negócio estável, eficiente e fácil de operar que terá uma vida duradoura. Que características em uma empresa para procurar Uma vez que você sabe onde procurar, é importante saber quem você deve voltar sua atenção. O livro cita os seguintes fatores para determinar quais as empresas a observar de perto. 1. Existência e Valor Warren Buffett analisa dados financeiros históricos consideráveis sobre um estoque. Em geral, isso excluiria as novas empresas onde existem apenas alguns anos de dados financeiros. Ele escolhe ações com base em seu valor intrínseco ea capacidade da empresa para aumentar continuamente esse valor, muitas vezes querendo um mínimo de 15 anos ao longo de muitos anos. Este tipo de aumento regular pode ser considerado uma alta taxa anual de retorno. 2. Market Edge Inclui as empresas que têm um monopólio, onde não existe outra alternativa. Pense em uma ponte de pedágio como um exemplo. Outras margens do mercado podem incluir empresas que vendem um produto exclusivo. Buffett não é tão interessado em empresas baseadas em commodities, onde o preço é definido pelo mercado, a concorrência é rígida, ea empresa não tem capacidade para ajustar livremente para a inflação. 3. Finanças Warren procura essas características financeiras nas empresas: ganhos crescentes. É especialmente importante que uma grande quantidade deste dinheiro está sendo mantida e usada para o crescimento futuro. Sentado em uma grande pilha de dinheiro, ou dando ganhos de volta como dividendos. Não é visto como desejável, uma vez que o imposto extra pode ter de ser pago sobre os dividendos, eo encargo de reinvestimento é colocado sobre o acionista. Financiamento razoável. O financiamento para a empresa deve ser razoável, sem uma dívida alta carga. Modelo de Negócio Simples. O modelo da empresa deve ser simples, com poucas partes móveis, e não um monte de dinheiro necessário para manter o modelo de negócio. Deve ser uma operação magra, média e rentável. Mas quando você encontrar uma empresa tão maravilhosa, como você vai saber se é uma boa compra Para que precisamos aprender a avaliar um estoque da maneira Buffett. Valendo uma empresa Buffett-estilo Buffettology também descreve alguns métodos diferentes para determinar o valor de um estoque e se é ou não uma boa compra. Dois dos métodos mais populares giram em torno de 1. Earnings Yield O conceito por trás disso é elementar e enraizada firmemente na relação preço / lucro. Ou mais corretamente, o oposto, que é chamado de renda rendimento. Quando você divide os ganhos anuais pelo preço atual da ação, você encontra sua taxa de retorno. Portanto, quanto menor o preço das ações em relação a seus ganhos, maior será o rendimento. Aqui estão três exemplos de comparação: Aeropostale Inc. (NYSE: ARO) tem um preço de ação de cerca de 25 e um lucro anual de 2,59. Se dividir 2,59 por 25 você obtém o rendimento de 10,36. Hansen Natural Corporation (NASDAQ: HANS) tem um preço da ação de 56 e um lucro anual por ação de 2,39 e apenas 4,2 do preço da ação é o lucro anual. McDonald s está negociando em um 75 com rendimento anual de 4,62 por ação, o que nos dá um lucro rendimento 6,2. Warren usaria esta fórmula para comparar estoques semelhantes com ganhos estáveis para ver qual forneceria um rendimento de rendimentos mais elevado baseado no preço de parte. Com base nesses exemplos, a Aeropostale tem o rendimento mais atrativo. Tenha em mente, este é apenas para ser usado como um método muito rápido e bruto de comparar estoques semelhantes, ou para comparar rendimentos de taxas de títulos. Como você verá nos próximos dois métodos de avaliação, o rendimento dos rendimentos está longe de ser exato em nos dar uma taxa de crescimento a longo prazo. 2. Preço futuro com base no crescimento passado Para isso, Buffett iria analisar a tendência de crescimento a longo prazo para determinar como ele pode executar ao longo dos próximos 10 anos. Dependendo da empresa e da indústria, pode fazer sentido usar qualquer uma de uma variedade de métricas, incluindo a proporção de PE e o múltiplo Enterprise Value / Revenue. Vamos usar a razão PE para ilustrar como essa estratégia funciona. Para adivinhar o que o crescimento pode ser como ao longo dos próximos 10 anos, primeiro você precisa determinar o que a taxa média de crescimento dos ganhos tem sido sobre o estoque nos últimos 5 a 10 anos. Vou usar McDonald s dizer o crescimento do EPS ao longo dos últimos 5 anos médias 17,6. Utilizando um EPS de 4,62 EPS no ano 0 e uma taxa de crescimento de 17,6 por ano, produzirá as seguintes previsões a 10 anos: Ano 0, EPS: 4,62 Ano 1, EPS: 5,43 Ano 2, EPS: 6,39 Ano 3, EPS : 7,51 Ano 8, EPS: 16,90 Ano 9, EPS: 19,88 Ano 10, EPS: 23,37 Agora você tem um total estimado Lucro por ação até o final do ano 10. Hoje, o EPS é de 4,62 e em uma década que deve apreciar a 23,37. Agora, você deve determinar o que isso significa para o preço da ação. Para fazer isso, você simplesmente olhar para uma média de longo prazo de P / E, ou a relação preço / lucro. A média de P / E de 5 anos neste exemplo é de 17,7. Multiplique isso pela taxa esperada futura de 23,37, e você obtém um preço estimado de 413,65. Se o preço agora é 75, qual é a taxa de retorno ao longo dos próximos 10 anos Você pode simplesmente usar uma calculadora online taxa de retorno para calcular os lucros anuais de 18,62. Lembre-se, esta é uma estimativa básica que não inclui dividendos, o que pode aumentar seu rendimento por 3 a cada ano, ou quase 22 ao usar ganhos de capital e dividend yield juntos. Além disso, baseia-se na suposição de que a proporção PE permanecerá constante, o que é improvável, mas ainda serve como um bom exemplo Para aqueles de vocês que acham tudo isso um pouco esmagadora, que doesn t para você. Há uma opção mais simples. Berkshire Hathaway Se você quiser utilizar suas estratégias sem realmente ter que aprendê-los, você pode comprar ações na empresa de Warren Buffett. Ele é o presidente e CEO da empresa administradora de investimentos de propriedade pública, Berkshire Hathaway. Tire proveito de seu sucesso, escolhendo entre as seguintes: Ações Classe A com um preço de etiqueta atual de 127.630 cada. Classe B, que atualmente são vendidos por 85,04 cada. Como você pode provavelmente dizer da discrepância do preço, faz exame de 1.500 partes da classe B para ter a posse equivalente de uma parte da classe A. Eles são semelhantes, exceto que as ações da Classe A têm proporcionalmente mais direitos de voto por dólar de valor. Como as partes de Berkshire Hathaway executaram sobre os 46 anos passados O ganho acumulado é 490,409 que trabalham para fora a uma média de 20.2 por o ano. Trata-se de um excesso anual médio de 10,8 do mercado, conforme o índice S P 500 (incluindo dividendos). Se em 1965, você investiu um enorme 1.900 com Warren Buffett, isso seria no valor de 9.545.300 até o final de 2010. Efeitos do sucesso Com esses números, você pode estar se perguntando por que alguém iria optar por tentar a estratégia de Warren por conta própria. Infelizmente, este tipo de crescimento incrível está se tornando mais difícil para Berkshire Hathaway para atingir. Quando uma empresa tem centenas de bilhões de dólares em receita, alcançar um crescimento significativo é muito mais difícil. A compra de empresas menores não afetou as finanças de Warren Buffett tanto quanto quando sua empresa era menor. Transformou-se um elefante que stomping em torno do mercado na busca de cada vez mais elusive boas compras. Palavra final A maneira mais simples de investir estilo Warren Buffet é comprar ações da Berkshire Hathaway e esquecê-los para os próximos 10 ou 20 anos. Mas, como sua empresa atingiu alturas astronômicas, esta estratégia tornou-se cada vez menos valioso. Assim, muitas pessoas que amam o pode ser um ajuste perfeito para você. Lembre-se, talvez acima de tudo, para ter coragem de aço quando o mercado cai para que você possa comprar ações subvalorizadas e rentáveis. Quais são seus pensamentos sobre Warren Buffett e seu estilo de investimento Você tenta replicar suas estratégias e sucesso Compartilhe suas experiências nos comentários abaixo. Conteúdo Relacionado
No comments:
Post a Comment