Delta On Stock Options

Informações legais importantes sobre o e-mail que você enviará. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e enviá-lo somente para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições falsamente identificar-se em um e-mail. Todas as informações que você fornecer serão usadas pela Fidelity exclusivamente para o propósito de enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviar será Fidelity: Seu e-mail foi enviado. Fundos Mútuos e Investimentos em Fundos Mútuos - Fidelity Investments Clicando em um link, será aberto em uma nova janela. O poder do delta Saiba como este grego pode ajudá-lo a avaliar a probabilidade de fazer um lucro. Fidelity Active Trader News ndash 06/06/2013 comerciantes Opções têm uma série de recursos à sua disposição. Gregos Por exemplo, pode ajudar a analisar os efeitos de uma série de fatores sobre uma opção. O grego mais utilizado, que é o delta, é uma dessas ferramentas potencialmente poderosas. Se você trocar opções, incorporando delta em sua análise pode ser um componente crítico do sucesso. O que é delta Essencialmente, delta é uma medida de uma sensibilidade de preço de opções a uma determinada alteração no preço de um ativo subjacente. Como resultado de cada movimento 1 para uma ação, os preços das opções tendem a ajustar pela quantidade do delta. Assim, se o delta for .30 para um contrato de opção específico, para cada movimento 1 o preço da opção pode mover-se por 0,30. No entanto, um preço de opção não será sempre mover exatamente pela quantidade do delta. Delta é um dinâmico grego que está em constante mudança porque é impactado por outros fatores. Por exemplo, outro grego, chamado gama, que é a taxa de mudança de delta quando a segurança subjacente movimenta o delta de uma opção. Aqui estão alguns outros princípios úteis sobre o delta que vale a pena considerar: Tudo o resto sendo igual, um delta de opções de chamada dentro do dinheiro se moverá para 1 na expiração e um delta de opção de venda dentro do dinheiro se moverá para 1 em Expiração. Delta pode ser mais sensível ao tempo até à expiração e à volatilidade quanto mais o dinheiro ou fora do dinheiro a opção é. Usos do delta Outra maneira que os comerciantes usam delta é medir sua exposição ao estoque subjacente. Por exemplo, se uma chamada longa está mostrando um delta de 0,30, o comerciante pode pensar da posição como se ele fosse 30 ações longas. Isso pode simplificar a análise. Ainda outra aplicação de delta é que ele pode fornecer uma estimativa de probabilidade da probabilidade de que a opção será no dinheiro por vencimento. Se sua chamada longa está mostrando um delta de .30, alguns comerciantes podem pensar deste como tendo aproximadamente uma probabilidade 30 de estar no dinheiro. Isso pode ser usado como uma ferramenta de gerenciamento de risco. Delta em aplicação Para ter uma noção de como o delta pode avaliar o perfil risco-recompensa das opções, vamos olhar para um comércio hipotético. Suponha que você antecipa que um estoque pode fazer um grande movimento, e gostaria de construir um estrangulamento longo que tem uma chance de 70 em estar no dinheiro, de acordo com delta. Vamos também assumir que a construção de uma probabilidade 70 de estar no dinheiro para um longo estrangulamento vai exigir uma probabilidade 35 de estar no dinheiro por expiração para cada perna. Para um determinado estoque, podemos olhar para a cadeia de opções e encontrar os deltas apropriados. A cadeia de opções apresentada abaixo tem os preços de compra e venda postos à esquerda e coloca os preços de compra e venda à direita: A cadeia de opções com deltas Para construir um comércio de estrangulamento longo com uma chance de estar no dinheiro, podemos procurar um Chamada com um delta de 0,35 e um put com um delta de 0,35. Fonte: Fidelity. A captura de tela é para fins ilustrativos. Para uma negociação de ações em 422.90, esta cadeia de opção mostra que a chamada 450 ea 400 colocar deltas perto de 0,35 (delineado em vermelho). Uma estratégia multi-perna usando estas duas opções pode fornecer uma probabilidade de cerca de 70 de estar no dinheiro. No entanto, como comerciantes realmente queremos que nossa posição seja rentável. Então, vamos dar um passo adiante e encontrar a probabilidade de fazer um lucro. Precisamos adicionar nos custos do comércio, que são os prémios. Isso seria 13,95 para a chamada e 16,10 para a put, um total de 30,05. O ponto de equilíbrio acima do preço de mercado atual é de aproximadamente 480,05 (preço de exercício 450 custo das opções), e abaixo do preço de mercado atual o ponto de equilíbrio é 370 (400 preço de exercício - 30,05 custo das opções). Nota: estes exemplos não incluem comissões e outras taxas. Olhe para os deltas para as opções a esses preços. A probabilidade aproximada de lucro é 39 (480 mostra de chamada .212 delta 370 colocar mostra um .1816 delta .39) para o estrangulamento longo (esboço verde). Delta vai em ambos os sentidos E se você está olhando para vender um estrangulamento porque você acredita que não haverá muita volatilidade, apesar da expectativa de mercados para ele Em nosso exemplo, o estrangulamento longo tem uma probabilidade estimada de estar no dinheiro. Por inferência, o estrangulamento curto para esta mesma posição deve ter uma probabilidade de 30 de sucesso. Porque nós temos duas pernas, cada perna do estrangulamento curto deve ter cerca de .15 delta (.30 2). Voltando à cadeia de opções, podemos encontrar chamadas e puts com .15 delta. A chamada 495 eo 360 colocado (delineado em amarelo) têm deltas que somam até 30 (.1576 delta para as chamadas .1423 delta para o puts .2999). Para encontrar a probabilidade de lucro para este comércio, adicionamos o prêmio recebido 10,20 (495 chamadas a um preço de oferta de 5,40 360 coloca a um preço de oferta de 4,80) para a chamada e colocar greves. Novamente, isso fornece os preços de equilíbrio. Aqui, o preço de equilíbrio acima do preço de mercado atual é 505,20 (495 preço de exercício 10,20 custo das opções), eo preço de equilíbrio abaixo do preço de mercado atual é 349,80 (preço de exercício 360 10,20 custo das opções). Os deltas dos dois breakevens (delineados em azul) são .1278 para as 505 chamadas e .1094 para as 350 put, que somam .2372. Isso reflete uma probabilidade de 76 (1,00 .2372 .7628) de lucro. Implicações de negociação A probabilidade será um alvo em movimento também, porque o tempo eo movimento da segurança subjacente ajustarão as porcentagens conforme você for. No entanto, o poder do delta pode ser usado de várias maneiras para projetar suas estratégias de opções. Naturalmente, o delta é apenas uma parte do enigma ao olhar em opções negociando. Para o operador de opções experientes, o acesso a uma aproximação da probabilidade de lucro pode ser uma ferramenta poderosa. Saiba maisQuais são as opções Opções Delta Delta - Opções de definição O Delta mede a sensibilidade de um preço de opções a uma alteração no preço do estoque subjacente. Opções Delta - Introdução Em termos leigos, delta é que opções gregas que lhe diz quanto dinheiro uma opção de ações vai subir ou cair em valor com um aumento ou queda no estoque subjacente, o que também se traduz na quantidade de lucro que você vai fazer Quando o estoque subjacente sobe. Isso significa que quanto maior for o valor delta de uma opção de ações, mais ele subirá com cada 1 aumento no estoque subjacente. As opções de ações com opções delta de 0,7 devem aumentar 0,70 com um aumento no estoque subjacente. O valor das opções de ações é afetado principalmente por mudanças no preço do estoque subjacente, tornando o valor delta das opções de ações as opções mais importantes para os gregos entenderem na negociação de opções. Onde obter Delta de opções Você pode obter o valor delta, bem como de outras opções gregos, de um tipo de cadeia de opções conhecido como um Pricer, que está disponível em todos os corretores de opções on-line respeitável. Abaixo está um exemplo de um pricer de opções tirado de Optionsxpress. Opções Delta - Características Positivo Negativo Opções Delta Valores Os valores delta de opções são positivos ou negativos. Opções de chamada têm valores delta positivos sugerindo que ele ganhará em valor proporcionalmente com um ganho de valor no estoque subjacente. Opções de venda têm valores delta negativos sugerindo que ele vai perder valor à medida que o estoque subjacente sobe. Inversamente, as opções de compra com seus valores positivos de delta caem no preço à medida que o estoque subjacente cai e as opções de venda com seus valores de delta negativos ganham no preço à medida que o estoque subjacente desce. Em suma, o valor positivo delta torna-se rentável como o estoque sobe e valor delta negativo torna-se rentável como o estoque cai. Opções Opções do Delta Opções de Dinheiro O valor do delta aumenta à medida que as opções ficam mais e mais no Dinheiro (ITM) e reduz à medida que as opções ficam cada vez mais fora do Dinheiro (OTM). No The Money Options, não importa o call ou colocar opções, têm valor delta de 0,5, sugerindo uma chance de 50 ou acabar em dinheiro ou fora do dinheiro. Saiba mais sobre as opções Moneyness agora. Opções Delta Time to Expiration Quando há menos tempo para expiração, as chances de opções ficar em seu estado prevalecente de moneyness por expiração aumenta. Isso significa que quanto mais próximo da expiração de uma opção é, mais provável é que nas opções de dinheiro vai ficar no dinheiro por vencimento e fora das opções de dinheiro ficando fora do dinheiro por expiração. Como tal, quanto mais próximo do vencimento, maior o valor de delta de opções nas opções de dinheiro seria e menor o valor de delta do dinheiro seria no mesmo preço de exercício. Saiba mais sobre Expiração de opções agora. Taxa de Mudança de Opções Delta Opções delta valor muda à medida que fica mais e mais no dinheiro ou fora do dinheiro. Esta taxa de mudança é governada por outros gregos de opções conhecidos como Gamma. Opções Delta - o que sugere Há duas maneiras principais de olhar o que as opções delta significam. É em primeiro lugar uma indicação de quanto o valor da opção se moverá com um movimento no estoque subjacente (tudo igual, desconsiderando a volatilidade), em segundo lugar, é também uma indicação da probabilidade aproximada de que a opção acabará em O dinheiro (ITM) por expiração. Opções com valor delta de 1 é o preço em uma probabilidade de 100 de acabar em O dinheiro por expiração. Opções com valor delta de 0,5 é o preço em uma probabilidade de 50 de acabar em O dinheiro por expiração. Opções Delta - Uma Indicação de Mudança Relativa A aplicação mais direta e importante de opções delta está em sua indicação de mudança relativa em relação ao preço do estoque subjacente. Um valor delta de opções positivas significa que o preço das opções se move na mesma direção que o estoque subjacente enquanto um valor delta de opções negativas significa que o preço das opções se move inversamente proporcional ao movimento do estoque subjacente. Quando você compra opções de chamada. Que tem opções positivas valores delta, você ganha dinheiro quando o estoque sobe e perde dinheiro quando o estoque desce na mesma proporção. Quando você compra opções de venda. Que tem opções negativas delta valores, você ganha dinheiro quando o estoque cai e perde dinheiro quando o estoque sobe. Quando você compra opções de compra, você está comprando deltas de opções positivas enquanto você está comprando deltas de opções negativas quando você compra opções de venda. Por outro lado, quando você escreve opções de chamada, você está ganhando deltas de opções negativas enquanto está ganhando deltas de opções positivas quando você escreve opções de venda. Short Put Option O valor Delta também permite calcular um ganho aproximado ou perda de valor com um movimento no estoque subjacente. Se você comprar 1 contrato de opção de compra com valor delta de 0,7, isso significa que cada opção ganha aproximadamente 0,70 em valor quando o estoque subjacente sobe 1. Uma vez que 1 contrato representa 100 ações, cada contrato dessas opções de compra ganha 70 com um 1 Ganho na ação subjacente. Da mesma forma, se você comprar 1 contrato de opção de venda com o valor delta de 0,7, você faz 70 por cada 1 queda no estoque subjacente. Esses cálculos são apenas aproximações porque o valor delta está mudando todo o tempo, mesmo quando o estoque está em movimento e que os preços das opções também são afetados pela volatilidade implícita. Como o valor delta de opções é a relação entre o quanto de opções se moverão em relação ao estoque subjacente, o valor delta sugere quantas ações correspondentes você está comprando efetivamente com essas opções. 2 contratos de opções de compra de dinheiro com valor delta de 0,5 tem um total de 200 x 0,5 100 deltas. 100 deltas significa que você está efetivamente controlando os movimentos exatos de 100 ações das ações subjacentes e, portanto, quase tão bom quanto comprar 100 ações (quando o estoque subjacente sobe 1, as opções aumentam um total de 100). Se você comprar 10 contratos de opções de venda com o valor delta de -0,75, você é efetivamente curto 1000 x 0,75 750 ações. Com isso em mente, você seria capaz de calcular o número exato de opções para comprar, a fim de ser efetivamente longo ou curto um número definido de ações. Se você deseja ser 1000 ações longas, você pode comprar 20 contratos de opções de compra de dinheiro com o valor delta de 0,5 (1000/50 20) ou você pode comprar 13 contratos de opções de compra de dinheiro com o valor delta de 0,77 1000/77 13). Outra aplicação importante de saber o valor delta exata e, portanto, o quanto as opções se moverão em relação ao seu estoque subjacente é que ele permite que você calcule o número exato de opções que você precisa para realizar hedge neutro delta. Por ter uma posição neutra delta, você garante que o valor de sua posição permanecem estagnados, não importa qual caminho o estoque subjacente foi e é útil quando as condições de mercado são temporariamente perigosas. Opções pessoais Trading Mentor Descubra como meus alunos fazem mais de 87 lucros mensalmente, com confiança, opções de negociação no mercado EUA Opções Delta - probabilidade de acabar com o dinheiro Outra maneira de olhar para as opções delta é que ele aproxima a probabilidade de que a opção vai acabar Up no dinheiro por vencimento. No fundo das opções de dinheiro têm valor delta de 1 ou perto de 1, o que significa que ele tem quase 100 chance de ficar no dinheiro por vencimento. Nas opções de dinheiro têm valor delta de 0,5 ou 50, o que significa que ele tem uma chance de 50/50 de terminar no dinheiro por vencimento como o estoque poderia mover-se mais ou menos do que esse preço. O valor desta informação é que lhe permite avaliar o risco de tomar certas posições de opção. Fora das opções do dinheiro com o valor delta de aproximadamente 0.25 somente está no fato que diz-lhe que pode somente ser uma possibilidade 25 de aquelas opções que terminam acima no dinheiro pela expiração Você pode então pesar a força de sua expectativa de encontro ao risco implicado no Opções delta e selecione as opções que melhor se adequam às suas expectativas. Por exemplo, se você especular uma chance de 50 de um rali de ações, você compraria opções de compra nesse estoque com nada menos do que uma chance de 50 implícita de terminar no dinheiro ou valor delta de pelo menos 0,5 e acima. Opções típicas Valores Delta Embora os valores delta de opções exatas só possam ser obtidos com cálculo preciso usando um modelo de precificação de opções, como o Modelo Black-Scholes, os traders de opções experientes geralmente aproximam esses valores usando a seguinte regra: 1. Nas opções Money Têm opções de valor delta de 0,5. 2. O mais próximo nas opções do dinheiro tem o valor do delta das opções perto de 0.75. 3. Em seguida, mais profundo nas opções de dinheiro têm opções delta valor de perto de 0,9. 4. Profundamente nas opções do dinheiro têm o valor do delta das opções perto de 1. 5. O mais próximo fora das opções do dinheiro tem o valor do delta das opções perto de 0.25. 6. Próximo mais longe das opções de dinheiro têm opções delta valor de perto de 0,1. 7. Far Out Of The Money Opções têm opções delta valor de perto de 0. Por favor, note que esta é apenas uma aproximação muito grosseiro para efeitos de referência rápida. Se você precisar de valores delta precisos para hedging ou gerenciamento de comércio preciso, você precisaria usar o modelo Black-Scholes. Nota. As colunas brancas indicam as opções In The Money. Fatores que afetam as opções Delta 2 principais fatores influenciam o valor das opções delta Tempo de expiração e Moneyness Opções. Nós discutimos os efeitos de Options Moneyness sobre opções Delta valor amplamente acima. Em geral, as opções Delta aumenta à medida que as opções vão mais e mais no dinheiro e diminui à medida que as opções vão cada vez mais fora do dinheiro. Opções Delta of In The Money opções também aumenta à medida que expiração abordagens e as opções delta de fora das opções de dinheiro diminui à medida que a expiração se aproxima. Pensando em termos de opções delta representando a probabilidade de terminar no dinheiro após a expiração, não é difícil entender por que as opções delta de nas opções de dinheiro aproxima-se 100 como expiração se aproxima e por que opções delta de fora das opções de dinheiro se aproxima de 0 Expiração se aproxima. Sabendo que prazo mais próximo nas opções de ações de dinheiro tem um valor delta maior do que opções de longo prazo do mesmo preço de exercício permite que você escolha a opção correta, a fim de otimizar os lucros para o seu período de espera espera. Se você espera que um estoque rally dentro de alguns dias, você compraria opções de prazo mais próximo em vez de opções de prazo mais longo, a fim de retornar um lucro maior sobre o mesmo movimento do estoque subjacente. Exemplo. Assumindo XYZ empresa negociação em 30 em 01 de janeiro de 2008. Sua Jan expiração 25 preço de exercício opções de compra têm valor delta de 0,75 e sua expiração de março 25 preço de exercício opções de compra têm valor delta de 0,7. Assumindo XYZ sobe para 32 dentro de 2 dias. Jan 25 Chamada sobe por. 2 x 0,75 1,50 Mar 25 Chamada sobe por. 2 x 0,7 1,40 Cálculo de opções agregadas Delta Quando você tem uma carteira com muitas posições de opções de ações diferentes em uma única ação, é útil saber se o valor de sua carteira vai subir ou descer com um movimento no estoque subjacente. Também é útil saber se o seu portfólio vai fazer bem ou não quando o mercado geral vai para cima ou para baixo. Você faz isso agregando o delta total de opções em sua carteira. Em geral, quando o mercado global é otimista, sua carteira faria bem se ele tem um delta de opções agregadas positivas e quando o mercado global é bearish, sua carteira faria bem se ele tem um delta de opções agregadas negativas. Opções agregadas Delta também é conhecido como Posição Delta. Cálculo de opções agregadas delta é muito simples. Você simplesmente listar todo o valor delta de todas as opções em seu portfólio e somá-los juntos fará. Exemplo de Carteira de Negociação de Opções 1Qual é o Delta Delta é o rácio que compara a alteração no preço do activo subjacente com a alteração correspondente no preço de um derivado. Por exemplo, se uma opção de ações tiver um valor delta de 0,65, isso significa que se o estoque subjacente aumentar em 1, a opção aumentará 0,65, tudo igual. Carregar o leitor. BREAKING DOWN Os valores Delta Delta podem ser positivos ou negativos dependendo do tipo de opção. Por exemplo, o delta para uma opção de chamada sempre varia de 0 a 1, porque como o ativo subjacente aumenta no preço, as opções de compra aumentam no preço. Os deltas de opção de colocação sempre variam de -1 a 0, pois à medida que a segurança subjacente aumenta, o valor das opções de venda diminui. Por exemplo, se uma opção de venda tiver um delta de -0,33, se o preço do ativo subjacente aumentar em 1, o preço da opção de venda diminuirá em 0,33. Na prática, o software computacional auxilia cálculos rápidos. Tecnicamente, o valor das opções delta é a primeira derivada do valor da opção em relação ao preço dos títulos subjacentes. A Delta é frequentemente utilizada por profissionais de investimento e comerciantes para estratégias de cobertura. Delta Comportamento Exemplos Delta é uma estatística importante para calcular como é um dos principais motivos opção preços mover a maneira que eles fazem. O comportamento da chamada e opção de venda delta é altamente previsível e é muito útil para gestores de carteira, comerciantes e investidores individuais. O comportamento do delta da opção da chamada depende se a opção está in-the-money, significando que a posição é atualmente rentável, no-o-dinheiro, significando o preço de exercício das opções atualmente é igual ao preço subjacente das ações, ou out-of-the-money, O que significa que a opção não é rentável no momento. As opções de compra dentro do dinheiro se aproximam de 1 à medida que a expiração se aproxima. As opções de chamada em dinheiro normalmente têm um delta de 0,5 eo delta de opções de chamadas fora do dinheiro se aproxima de 0 à medida que expira. Quanto mais profundo for o dinheiro da opção de compra, mais próximo estará o delta de 1, e mais a opção se comportará como o ativo subjacente. Os comportamentos de delta de opção de opção também dependem de se a opção está dentro do dinheiro, no dinheiro ou fora do dinheiro e são o oposto das opções de compra. As opções de venda em dinheiro se aproximam de -1 à medida que a expiração se aproxima. As opções de venda at-the-money normalmente têm um delta de -0,5, eo delta de opções de venda out-of-the-money se aproxima de 0 como aproximações de expiração. Quanto mais profundo o dinheiro da opção de venda, mais próximo o delta será -1.